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                        首頁 > 行業人物 > 正文

                        中信建投證券:A股上漲空間打開 年夜盤股設置裝備擺設價值晉升
                        發表時間:2021-12-16 08:35:0102:39   來源:本站    點擊:4405482

                        摘要:永恒的黑暗 ,永和豆漿加盟費 ,永和豆漿加盟電話 ,永和豆漿加盟

                          長波蕭條,庫存周期見頂

                          年夜宗商品:國內工業品存在反彈需求,黃金新一輪上漲蓄勢待發

                          我們正處于第五次康德拉季耶夫周期的衰退向蕭條的過渡期。從中周期的維度來看,一輪康波周期內,年夜致存在5-6輪8-12年的朱格拉周期。長波最焦點的驅動力——立異漫化,以固定資產周期性更新的體例來完成。當前全球庫存周期已經見頂,其中,中國庫存周期在2020Q4確認見頂,美國、歐洲庫存周期接踵在2021年3月、2021年5月見頂。

                          美股:估量2022Q1后期才會逐漸呈現產能周期與庫存周期共振下行的組合,在此之前,美股仍將繼續在立異高的路上。歐洲:雖然有疫情反彈的擾動,但歐洲經濟二次反彈才剛剛起頭,歐股將隨從追隨美股重拾升勢。中國:在經濟、信用企穩與政策轉向穩增添的催化下,指數年內第三次臨近3700,因為中心經濟工作會議定調政策發力恰當靠前,參考2019Q1的經驗,估量A股上漲空間打開,而資金的脫虛向實將進一步晉升年夜盤股設置裝備擺設價值。

                          權益資產:A股上漲空間打開,年夜盤股設置裝備擺設價值晉升

                          固定收益:全球國債利率二次反彈蓄勢待發

                          地產:美國地產景氣宇繼續回升,中國地產景氣宇有望底部反彈

                          美國:11月美國CPI同比創39年來新高,縮短預期加速與美國經濟二次反彈之下,長端美債利率還將有一波中期上行并有望打破前期1.7%的高點,而未來半年做平曲線簡直定性很強。中國:未來2個月存在寬信用、經濟預期改善、財政刺激前置、美聯儲加息預期前移等利空擾動,利率中樞會階段性上移。從年夜的時刻周期來看,本輪債牛有望持續至2022Q3,未來利率反彈也會逐漸培育債牛下半場的啟動點,當前建議理性期待債牛黃金時刻到來。

                          黃金:高通脹與很窄的刻日利差是黃金中期上漲基本,因為通脹嚴重,12月議息會議或對此做出響應亮相,考慮到黃金“買預期,賣事實”的特征,屆時黃金新一輪上漲蓄勢待發。

                          CRB指數:國內政策轉向穩增添,參考2019Q1經驗,國內工業品存在反彈需求。

                          美國:短期,近期美國地產數據回暖,同時木材價錢觸底反彈,前期現實利率下行有望刺激未來地產數據繼續超預期反彈。中國:中心經濟工作會議提出“撐持商品房市場更好知足購房者的合理住房需求”,同時在前期利率下行的布景下,地產景氣宇有望底部回升。

                        (文章來歷:中信建投證券研究)

                        文章來歷:中信建投證券研究 責任編纂:13
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