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                        東北證券:家電行業估值處于近四年尾部區間 將迎接黎明
                        發表時間:2021-12-16 08:34:5102:39   來源:本站    點擊:4405480

                        摘要:永恒空氣 ,永恒劍主 ,永恒的黑暗 ,永和豆漿加盟費

                          2021年各子板塊回首回頭回憶:白電:二級市場默示跌至冰點,年夜幅跑輸滬深300指數,全數基金白電持倉占股票投資市值比例1.29%,是2013年以來的歷史底部,與2015年股災時代的白電持倉比例持平。小家電:年中小家電默示強于年夜盤,在6月-7月中旬,小家電和廚房電器板塊領先于滬深300指數,從經營指標剖析,業績分化較年夜。蘇泊爾北鼎股份業績相對不變,新寶股份小熊電器歸母凈利潤增速下滑較著。潔凈電器:線上渠道規模高速增添,線下渠道單價較高,掃地機已成為潔凈電器規模最年夜品類,洗地機規模占比抬升較著,行業名目延續高集中態勢,龍頭有望持續受益。廚電:默示優于家電行業,弱于滬深300,廚電中傳統品類和地產數據相關度更高,而新興品類受到地產沖擊則較小,未來有望迎來新一輪成長周期。

                          投資邏輯:今年,家電行業受到房地產、原材料價錢、海運、芯片、匯率等多方面負面影響,家電公司經營承壓,瞻望明年,房住不炒基調不變,政策將會呵護房地產穩態成長,房地產不變將在必然水平上保證家電需求平穩。明年年夜宗原材料價錢將有所回落,成本壓力緩解,家電企業毛利率將會改善,釋放業績彈性海運、匯率、芯片等身分均是短期沖擊,明年將會呈現緩解白電板塊:舉薦海爾智家美的集團潔凈電器板塊:舉薦:石頭科技科沃斯廚電板塊:舉薦老板電器火星人億田智能,因為負面身分緩解,調整授與“優于年夜勢”評級

                          今年家電行情低迷,估值、持倉均處于底部。家電行業行情低迷,跑輸年夜盤。從歲首至2021年12月1日,家電板塊累計下跌23.5%,而滬深300指數累計下跌7.1%,在30個中信一級子行業中市場漲幅位居第29位。家電行業估值處于近四年尾部區間,機構家電持倉市值占比為2.08%,創8年來新低。

                        (文章來歷:東北證券研究所)

                        文章來歷:東北證券研究所 責任編纂:13

                          2022年瞻望:白電行業將聚焦高端化、套系化、渠道下沉,小家電板塊將是成本改善彈性最年夜的板塊,潔凈電器板塊高景氣宇延續,價錢有向上空間,廚電板塊看好洗碗機、集成灶等新興品類。

                          風險提醒:房地產政策轉變,需求不及預期;原材料價錢波動。

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